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造纸印刷包装:生活用纸淡季跌价 家具行业信心回升 溶解浆产品表现弱势 包装业龙头关注内需

2019-10-09 14:02:23来源:励志吧0次阅读

造纸印刷包装:生活用纸淡季跌价 家具行业信心回升 溶解浆产品表现弱势 包装业龙头关注内需 2012-05-04 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

山东、北京地区木桨型生活用纸淡季跌价,行业整体景气依旧生活用纸传统销售淡季来临,市场需求减少,厂商普遍反映出货速度放缓。

本周山东和北京地区木浆型生活用纸价格下跌,国内其他地区纸价平稳。去年四季度以来,木浆价格低位运行,预计普遍库存在6个月以上的生活用纸龙头企业将能受惠。给予生活用纸行业“买入”评级,根据行业品牌渠道掌控能力,我们依次推荐企业恒安国际、维达国际,关注中顺洁柔。

房地产商集体降价促销,带动家具行业信心回升4月份数据显示,城住宅均价环比、同比首次双降,环比跌幅为去年9月份以来最大。房地产商集体降价促销,争夺客源,预计楼盘成交量将放大,带动家具行业整体信心回升。定制家具行业由于主要面对结婚装修的人群,个性化定制符合年轻人消费品位,表现将好于整体家具行业。给予定制衣柜行业的唯一标的索菲亚“买入”评级。

溶解浆产品整体表现弱势,趋势性机会仍未到来溶解浆相关产品价格虽小幅波动,但整体表现不佳。棉花价格小幅下跌,部分品牌粘胶短纤价格小幅回升,反映下游纺织业整体需求依然匮乏。鉴于溶解浆题材投资时机尚未来临,我们对相关上市公司暂不予推荐。

包装龙头扩张依托下游需求,内需消费品增速最为稳定最新数据显示,包装行业所对应的下游家电、消费电子、日化用品和食品饮料行业销量增速放缓,但仍处于历史高位,其中内需消费品增长最为稳定。

综合考虑前期股价后,我们依次推荐通产丽星、合兴包装和永新股份。

风险提示经济增速超预期下滑,木浆与包装原料超预期上涨

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