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钢铁:二季报强劲 荐11股

2019-10-09 19:31:48来源:励志吧0次阅读

钢铁:二季报强劲 荐11股 2016-07-15 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点:

投资策略:本周上证综合指数上涨2.22%,其中钢铁板块上涨2.90%。统计局公布的6月份粗钢、钢材日均产量达到2 1.57万吨和 5.7 万吨,均创历史新高,期间钢厂、社会库存均呈下降状态,钢厂盈利可观,反映下游需求仍强。近期钢厂陆续公布二季度业绩预告,鞍钢、马钢均在二季度大幅扭亏为盈,连年亏损的韶钢也接近盈利,处于行业成本线顶端的企业都实现盈利,反映的是行业供需环境达到阶段性短缺的状态。我们7月 日深度报告《继往开来》及《钢铁股天时地利》建议加配钢铁股以来,部分弹性品种如方大特钢、三钢闽光等股价涨幅已超20%。我们认为后期钢铁行业基本面依旧有望延续偏强格局,三季度钢铁股存在阶段性超额收益的机会,建议继续关注标的如新钢股份、方大特钢、太钢不锈、首钢股份、三钢闽光、鞍钢股份、金岭矿业等。中期关注新材料类标的应流股份(核电军工部件)、云海金属(汽车轻量化)、钢研高纳(高温合金)、海特高新(化合物半导体材料)等。

国内钢价:本周钢价上涨。统计局公布的最新数据显示,6月全国固定资产投资增速与房地产开发投资增速环比5月分别回落0.6个百分点以及0.9个百分点,经济似有走弱之势。但从另一方面的数据观察,6月全国粗钢日均产量达2 1.57万吨,创历史新高,加之钢企、贸易商库存接连下滑,反映下游终端客户需求强劲。配合其他宏观数据印证,6月发电量同比增速比5月份提高2.1个百分点、工业增加值提高0.2个百分点,均显示经济复苏趋势仍在延续。我们认为在两者数据相悖之下,前者更多是与辽宁省换届导致数据挤水分有关,实体经济需求仍保持较强复苏趋势。考虑到房地产开发与基建投资短周期表现依然较为稳健,钢铁下游需求支撑有力,叠加极低的钢材社会库存,后期钢价总体呈现易涨难跌状态;库存情况:本周上海市场螺纹钢库存24.57万吨,较上周下降1. 1万吨,热轧库存41.65万吨,较上周下降1. 2万吨。从全国范围看,各品种库存环比下降,Mysteel统计社会库存总量852.10万吨,环比下降8.59万吨。本周社会库存继续下降,从绝对值角度而言目前库存已经处于年初以来的新低,与去年同期相比下降 1%,钢贸商手中囤货较少,为钢价提供良好的弹性;国际钢价:本周国际钢价保持平稳。美国钢材价格继续平稳,目前北美地区下游消费走势相对平稳,但市场对后期需求并不乐观,提价之后下游成交较弱。决定地区钢价走势的最大因素在于后期供给端的波动,7月进口资源陆陆续到港,供给增加致使钢价承压;欧洲市场继续疲软,在钢价经历前期的下跌之后仍处于小幅下挫之势,终端客户采购清淡。虽然近期废钢价格止跌企稳,但进口资源价格报价继续下移,市场情绪较为悲观,后期钢价或持续承压;

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